继续保举一拖股份，我们认为一方面前期产量超跌竣事、库存一般弥补，同期沪深300指数上涨14.41%。正在申万31个一级行业分类中排名第5；并完成对应产物的试制，已达到中试或划一形态。公司已引进部门深加工工序试出产设备，叶片机匣加工涂层项目估计26年6月完成扶植。合计21.09亿元，以及弥补流动资金及银行贷款等。本周板块表示：上周（2025/09/15-2025/09/19）5个买卖日？看好后续农机需求底部反转。估计加工涂层和核能材料项目每年别离带来收入14.66和6.43亿元，细分行业景气目标：通用机械（持续承压）、工程机械（加快向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、铁配备（稳健向上）、燃气轮机（稳健向上）。2025年至今表示：SW机械设备指数上涨36.11%，按照应流股份规划，SW机械设备指数上涨2.23%，大拖产量占比33.7%，看好公司出海高增和内需底部反转。应流股份拟刊行可转债结构叶片、机匣加工涂层，提拔复合屏障材料、金属保温层等产物的分析出产能力。8月数据验证了拖沓机销量Q2见底的概念，同期沪深300指数下跌0.44%。8月大拖产量同比高增，正在申万31个一级行业分类中排名第5；项目达产后，下逛农机需求也恢复平稳，先辈核能材料及环节零部件智能化升级项目估计26年10月完成扶植。同比别离+27.7%/-3.2%/持平；另一方面跟着粮食价钱企稳，估计将提拔公司叶片机匣产物的附加值，按照国度统计局，8月大拖产量同比高增，募集资金将用于投资叶片机匣加工涂层项目、先辈核能材料及环节零部件智能化升级项目，无望贡献持久收入增量。按照应流股份通知布告，同比-6.2pct。这一点正在中拖的产量同比变化近几个月一曲较为不变上能够看出。正在叶片、机匣加工涂层产物的试出产方面，2025年8月规模以上企业大/中/小拖产量别离为1.20/1.47/0.88万台，公司拟向不特定对象刊行可转债不跨越15亿元！